汽車行業(yè)2017年投資展望:中速增長(zhǎng),個(gè)股聚焦成長(zhǎng)
日期：2016-12-23 / 人氣：
2017年前瞻:汽車是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)重要手段,預(yù)計(jì)2017年政策偏正面,購(gòu)置稅政策維持或升到7.5%。若購(gòu)置稅優(yōu)惠政策延續(xù),預(yù)計(jì)行業(yè)銷量增長(zhǎng)回落至中速7%(若購(gòu)置稅優(yōu)惠退出,預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%)。中國(guó)汽車市場(chǎng)深度和消費(fèi)韌性支撐持續(xù)性增長(zhǎng):復(fù)蘇周期一般2-3年,會(huì)延續(xù)到明年;2009-10年銷售汽車產(chǎn)生換購(gòu)需求;城鎮(zhèn)化推動(dòng)低線城市首購(gòu)需求;汽車滲透率上升空間大;汽車在家庭耐用消費(fèi)品滲透率仍偏低
細(xì)分市場(chǎng):購(gòu)置稅優(yōu)惠政策令細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)向A級(jí)車聚集。自主品牌SUV強(qiáng)勢(shì)崛起,關(guān)注吉利汽車和長(zhǎng)城汽車產(chǎn)品線向15萬元以上區(qū)間突破潛力。未來7座SUV需求量大。轎車市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定,關(guān)注吉利汽車CMA平臺(tái)突破機(jī)會(huì)。豪華車市場(chǎng)一線品牌分化,二線品牌通過錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)獲得快速發(fā)展,明年重點(diǎn)關(guān)注寶馬產(chǎn)品線上升周期
行業(yè)關(guān)注點(diǎn):1)整車競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)聚焦SUV產(chǎn)品線;2)汽車輕量化緩解油耗壓力,提升新能源汽車性能,輕量化零部件(車用鋁產(chǎn)品)高增長(zhǎng);3)智能駕駛提高交通效率和安全性,高級(jí)輔助駕駛(ADAS)滲透率上升,相關(guān)汽車電子產(chǎn)品需求強(qiáng)勁;4)2016年新能源汽車行業(yè)進(jìn)入政策調(diào)整期,2017年行業(yè)技術(shù)門檻提高,行業(yè)整合加劇。
策略: 行業(yè)減速期選股聚焦成長(zhǎng)性。1)推薦2017-18年SUV產(chǎn)品線上升期公司;2)景氣度上升的寶馬產(chǎn)業(yè)鏈,含整車及經(jīng)銷商,優(yōu)先選擇整車;3)受益輕量化、智能化及電動(dòng)化零部件公司;3)低估的整車細(xì)分市場(chǎng)龍頭;4) 受益人民幣貶值公司。
作者：admin
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